7 Haziran 2018 günü, Moody's 17 tanesi banka olmak üzere, toplamda 19 Türkiye merkezli finansal kurumun kredi notunu düşürdüğünü açıkladı.

Basında çıkan haberlerde, not düşürme ile ilgili haberler sadece özet niteliğinde. Hatta çoğunda bankaların ismi dahi geçmiyordu.

Örnek: http://www.bloomberght.com/haberler/haber/2128216-moody-s-17-turk-bankasi-nin-notunu-dusurdu

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's 17 Türk Bankası'nın notunu düşürdü. Moody's ayrıca notunu düşürdüğü bankaları da kapsayan 19 finansal kurum hakkında not izleme kararı aldı. Kuruluştan yapılan açıklamada, "not düşürmelerin, kurumların fonlama profilleri üzerinde olumsuz etkisiyle birlikte Türkiye'nin çalışma ortamının bozulmasını yansıttığı" belirtildi. Moody's not izlemelerin, "çalışma ortamının daha bozulma ihtimali ve bunun bankaların bağımsız kredi gücü üzerindeki etkisine" odaklanacağını yazılı olarak bildirdi. Moody's ayrıca 6 Türk Banka tarafından ihraç edilen ipotek teminatlı menkul kıymetlerin de not düşürme için izlemeye alındığını açıkladı.

Not: Sen Bloomberg'sin ya kardeşim, 4 cümle ile mi geçiştiriyorsun bu önemli kararı. Ayıptır.

Haliyle kafamda birkaç soru oluştu.
1. Hangi bankalar?
2. Ne kadar not indirimi oldu?
3. Geçmişte bu durum nasıldı?

Sağolsun ülkede hala birkaç basın yayın kuruluşu doğru düzgün haber verebiliyor ve ilk sorunun yanıtını kolayca buldum.

1. Hangi bankalar?

Kaynak: Sözcü - https://www.sozcu.com.tr/2018/ekonomi/son-dakika-moodys-17-bankanin-notunu-dusurdu-2455823/

NOTU DÜŞEN BANKALAR (Moody's sıralamasıyla) ING Bank Türkiye, QNB Finansbank, Ziraat Bankası, Garanti Bankası, Halkbank, İş Bankası, Akbank, Alternatif Bank, Denizbank, Eximbank, HSBC Türkiye, Odeabank, Şekerbank, Türkiye Ekonomi Bankası, TSKB, Vakıfbank, Yapı Kredi Bankası.

Lakin not indiriminin ne kadar sert olduğu ve geçmiş emsalleri ile kıyaslamasına ulaşamadım.

2. Ne kadar not indirimi oldu?

Bu istatistiki bilgi için ana kaynağa, Moody's sitesine gitmek zorunda kaldım, çünkü hiçbir Türkçe haber sitesinde detaylara ulaşamadım.
Haziran 2018 Moody's finansal kurumlar raporu: https://www.moodys.com/research/Moodys-takes-rating-actions-on-19-Turkish-financial-institutions--PR_384576
Bulgularımı grafik olarak paylaşıyorum.

Moody's Türkiye Banka Notları

(Görsel açılmazsa imgur ve hizliresim üzerinden deneyebilirsiniz.)

3. Geçmişte bu durum nasıldı?

Eylül 2016'da ülke notunun düşürülmesi akabinde bankaların da notları bir puan indirilmiş, görünümleri de stabil olarak belirtilmişti.
Eylül 2016 Haberi: http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1923315-moodysin-not-indirimi-bankalarin-isini-zorlastirabilir

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, 23 Eylül'de artan siyasi riskler ve zayıf dış pozisyonunu gereçkçe göstererek, Türkiye'nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu Baa3 seviyesinden Ba1'e düşürmüştü. Moody's Türkiye kararını takiben, aralarında Akbank, Garanti Bankası ve İş Bankası'nın da bulunduğu 10 finansal kurumun notunu indirmişti.

Eylül 2016 Moody's banka raporu: https://www.moodys.com/research/Moodys-concludes-review-on-17-Turkish-financial-institutions--PR_355513

2016 raporunun grafiğe dökülmüş hali şu şekilde;

image4 - eklenecek

Mart 2017'de Moody's bu hususta sinyal vermişti aslında. Bir duyuru yaparak "Bankaların notlarını koruyorum, ama görünümü negatif'e çevirdim, ileride puanını düşürebilirim" demişti. Bu haberi Hürriyet gayet detaylı vermişti sağolsun. Not: Demirören Medya'nın sahipliğine geçen Hürriyet, 2018 Haziran tarihinde ise aynı konuda haber yapma gereği duymamış (haber varsa da ben bulamadım).
Mart 2017 Haberi: http://www.hurriyet.com.tr/ekonomi/moodys-17-turk-bankasini-degerlendirdi-40401697

Moody's böylece Türkiye'de faaliyet gösteren Akbank, Alternatifbank, HSBC, ING Bank, Finansbank, Ziraat Bankası, Halk Bankası, Vakıflar Bankası, Türk Ekonomi Bankası, Garanti Bankası, Yapı Kredi, İş Bankası, TSKB ve GRI Export Credit Bank of Turkey'nin kredi notunu korudu ancak not görünümlerini negatife çekmiş oldu.

Mart 2017 Moody's banka raporu: https://www.moodys.com/research/Moodys-takes-rating-actions-on-17-Turkish-banks--PR_363660

Geçen seneki raporun grafiğe dökülmüş hali ise şu şekilde;

image3 - eklenecek

Mart 2018'de Türkiye devletinin, bankaları destekleyebilmesi konusundaki çekinceler sebebiyle Moody's bankaların notunu kırmıştı.
Mart 2018 Haberi: http://www.bloomberght.com/haberler/haber/2102358-moody-s-turk-bankalarinin-da-notunu-indirdi

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Investors Service, Türkiye'nin kredi notunu indirmesinin ardından Türk bankalarının da notunu düşürdü. Moody's tarafından yapılan açıklamada 17 Türk bankasının değerlendirildiği bildirilirdi. 14 bankanın kredi notu indirilirken, 3 bankanın notu teyit edildi. 12 bankanın görünümü "durağan"dan "negatif"e çevrilirken, 5 bankanın görünümü "negatif"te bırakıldı. Kredi derecelendirme kuruluşu Perşembe günü erken saatlerde yaptığı açıklamada Türkiye'nin kredi notunu "Ba1"den "Ba2"ye düşürdüğü bildirmişti. Not görünümünü ise "negatif"ten "durağan"a çevirdi.

Mart 2018 Moody's banka raporu: https://www.moodys.com/research/Moodys-takes-rating-actions-on-17-Turkish-banks--PR_380376

Bu seneki Mart ayında yayınlanan raporun grafiğe dökülmüş hali;

image2 - eklenecek

Yani bu 4 rapora bakarsak, tarihçe şu şekilde olmuş;

  1. Eylül 2016'da ülke notun düşmesini takiben bankaların notu düşürülmüş ama görünüm stabil tutulmuştu.
  2. Mart 2017'de not değişmemiş ancak görünüm negatife çevrilerek not indirimi sinyali verilmiş.
  3. Mart 2018'de not düşürülmüş ve görünüm negatifte tutulmuş.
  4. Haziran 2018'de ülke not indirimini takiben, bankaların da notu düşürülmüş ve daha da düşebileceği belirtilmiş.

Tablolarda kendimce yaptığım bazı basitleştirmeler var, onları da not olarak ekleyeyim.

  • Not puanları C için 1 ve Aaa için 21 tam sayı olarak işaretlendi.
  • Outlook positive için rating'e +0.25 puan ekliyorum. Negative outlook için -0.25 veriyorum.
  • "Rating under review for Upgrade" uyarısı var ise puana +0.5 ekliyorum. Downgrade uyarısı için -0.5 puan diyorum.

Detaylı Tablo için Google Spreadsheets bağlantısını kullanabilirsiniz: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1gQoDy0Dii-SuTP3oFuBU7yperYeIkB5_X5CCArljhoo/edit?usp=sharing (alttan ilgili tarihe ait tabı seçmeyi unutmayın)

Konu ile ilgili daha fazla araştırma yapmak isterseniz, moodys.com sitesine ücretsiz üye olarak siz de halka açık durumdaki raporları inceleyebilirsiniz.

26 September 2016: Moody's concludes review on 17 Turkish financial institutions

https://www.moodys.com/research/Moodys-concludes-review-on-17-Turkish-financial-institutions--PR_355513

  • Moody's Investors Service has today concluded its review for downgrade of 17 Turkish financial institutions by downgrading the long-term debt and deposit ratings of 14 entities and confirming the ratings of 3 financial institutions. The action follows the downgrade of Turkish government's debt rating to Ba1, with a stable outlook, from Baa3, under review for downgrade, on 23 September 2016.
  • Moody's has downgraded the long-term debt and deposit ratings of 10 Turkish financial institutions due to a combination of: 1) the weakened operating environment, which the rating agency expects will gradually exert negative pressure on the individual banks' asset quality, earnings generation and capital; 2) increased downside risks to funding and liquidity as the banks need to refinance large amounts of maturing debt in a relatively difficult global and domestic economic context; and/or 3) the reduced capacity of the government to provide support in case of need, as implied by the downgrade of the sovereign rating and/or the lowering of related rating ceilings. The affected institutions are: Akbank TAS, Alternatifbank A.S., HSBC Bank A.S. (Turkey), ING Bank A.S. (Turkey), T.C. Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi A.S., Turkiye Vakiflar Bankasi TAO, Turk Ekonomi Bankasi A.S., Turkiye Garanti Bankasi A.S., Yapi ve Kredi Bankasi A.S..
  • Moody's has also downgraded the long-term ratings of four financial institutions (three banks and one government-related institution - GRI) owing solely to the weaker capacity of the government to provide support, as implied by the downgrade of the sovereign rating. At the same time the standalone baseline credit assessments (BCAs) of the three banks were confirmed at existing levels given their expected resilience to the weakened operating environment. The affected banks are: Turkiye IS Bankasi A.S., Sekerbank T.A.S. and Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi A.S.; and the GRI is Export Credit Bank of Turkey A.S..

20 March 2017: Moody's takes rating actions on 17 Turkish banks

https://www.moodys.com/research/Moodys-takes-rating-actions-on-17-Turkish-banks--PR_363660

  • Moody's Investors Service has today taken rating actions on 17 Turkish banks. The long-term debt and deposit ratings of 14 banks were affirmed and their outlook was changed to negative from stable. The ratings of one additional bank were downgraded with a negative outlook, while the ratings of two other banks were affirmed with outlooks unchanged.
  • The outlook change was prompted by the deterioration of the outlook for Turkey's credit profile as captured by Moody's decision to change the outlook on Turkey's Ba1 government issuer rating to negative from stable [...]
  • AFFIRMATION AND OUTLOOK CHANGES: The affected institutions are: Akbank TAS, Alternatifbank A.S., HSBC Bank A.S. (Turkey), ING Bank A.S. (Turkey), Finansbank AS, T.C. Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi A.S., Turkiye Vakiflar Bankasi TAO, Turk Ekonomi Bankasi A.S., Turkiye Garanti Bankasi A.S., Yapi ve Kredi Bankasi A.S., Turkiye IS Bankasi A.S., Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi A.S., and the GRI Export Credit Bank of Turkey A.S..
  • RATING DOWNGRADE: Moody's has downgraded Sekerbank T.A.S. long-term deposit ratings to B2 from B1 and standalone Baseline Credit Assessment (BCA) to b2 from b1, and assigned a negative outlook to the long-term deposit ratings. The action captures Moody's expectations that the financial fundamentals of this bank will deteriorate more in the adverse operating environment than other rated Turkish peers.

9 March 2018: Moody's takes rating actions on 17 Turkish banks

https://www.moodys.com/research/Moodys-takes-rating-actions-on-17-Turkish-banks--PR_380376

  • Moody's Investors Service has today taken rating actions on 17 Turkish banks. The long-term ratings of 14 banks were downgraded whilst the rating of 3 other banks were affirmed. The outlook on 12 banks was changed to stable from negative whilst the outlook on 5 other banks remains negative.
  • The rating actions were driven by 1) the weakened capacity of the Turkish government to provide support to the country's banks, reflected in the downgrade of Turkey's government debt rating to Ba2 with stable outlook from Ba1 with negative outlook on 7 March, 2018; 2) Moody's lowering of its Macro Profile for Turkey to Weak+ from Moderate- and 3) its view that the operating environment in Turkey will become more challenging in 2018.
  • See spreadsheet for details.

15 May 2018: Moody's: Turkish banking system outlook is negative due to downside risks for funding and asset quality

https://www.moodys.com/research/Moodys-Turkish-banking-system-outlook-is-negative-due-to-downside--PR_383712

  • The outlook for Turkey's banking system is negative due to downside risks relating to funding and asset quality [...]
  • The operating environment for Turkish banks will also remain challenging due to a combination of factors including slowing economic growth, ineffective monetary policy, currency depreciation and high unemployment. These factors will suppress loan demand and pressure borrowers' capacity to repay debt. Moody's forecasts that Turkey's GDP will slow to 4% in 2018 and 3.5% in 2019 from 7% estimated last year.

1 June 2018: Moody's places Turkey's Ba2 ratings on review for downgrade

https://www.moodys.com/research/Moodys-places-Turkeys-Ba2-ratings-on-review-for-downgrade--PR_384169

  • Moody's Investors Service (MIS) has today placed the government of Turkey's Ba2 long-term issuer ratings, the Ba2 senior unsecured bond ratings and (P)Ba2 senior unsecured shelf ratings on review for downgrade. Concurrently, Moody's has placed on review for downgrade the Ba2 senior unsecured bond rating of Hazine Mustesarligi Varlik Kiralama A.S., a special purpose vehicle wholly owned by the Republic of Turkey from which the Turkish Treasury issues sukuk lease certificates.
  • Moody's decision to place the current rating under review reflects mounting uncertainty regarding the future direction of macroeconomic policy, in the context of the country's already vulnerable external position, that will, if sustained, raise the risk of severe pressures on Turkey's balance of payments to a level that is no longer consistent with the current rating.
  • Turkey's long-term country ceilings are not affected by today's announcement. The foreign currency bond ceiling remains at Baa3; its foreign currency bank deposit ceiling remains at Ba3 and its local currency country ceilings for bonds and bank deposits remain at Baa2. The short-term country ceilings also remain unchanged at Prime-3 (P-3) for foreign currency bonds and Not Prime (NP) for foreign currency bank deposits.

7 June 2018: Moody's takes rating actions on 19 Turkish financial institutions

https://www.moodys.com/research/Moodys-takes-rating-actions-on-19-Turkish-financial-institutions--PR_384576

  • Moody's Investors Service has downgraded and placed on review for further downgrade the ratings of 17 banks and placed on review for downgrade the ratings of two finance companies. The downgrades reflect Moody's view that the operating environment in Turkey has deteriorated, with negative implications for the institutions' funding profiles.
  • The reviews will focus on the likelihood of (1) further deterioration of the operating environment and its impact on the banks' standalone credit strength, (2) changes in affiliate support for foreign-owned banks, and (3) weakening of government capacity to support [...]
  • EVOLUTION OF AFFILIATE SUPPORT: Where foreign-owned Turkish bank ratings currently benefit from an uplift from affiliate support, Moody's will assess the extent to which the deterioration of operating conditions in Turkey may lead to a parent having a lower incentive to provide support to subsidiaries in the country, which would result in a reduction in uplift for the banks' deposit and debt ratings from affiliate support. There are eight potentially affected banks: Alternatifbank A.S., Denizbank A.S., HSBC Bank A.S. (Turkey), ING Bank A.S. (Turkey), QNB Finansbank AS, Turk Ekonomi Bankasi A.S., Turkiye Garanti Bankasi A.S., and Yapi ve Kredi Bankasi A.S.
  • WEAKENING OF GOVERNMENT CAPACITY TO SUPPORT: Moody's continues to incorporate one or two notches of government support into the ratings of seven government-owned and systemically important banks. These banks are: Akbank TAS, Export Credit Bank of Turkey A.S., T.C. Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi A.S., Turkiye Is Bankasi A.S., Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi A.S., and Turkiye Vakiflar Bankasi TAO. The long-term deposits, where applicable, and debt ratings of these banks have been placed on review for downgrade, in line with the review for downgrade of the Ba2 sovereign rating. This reflects the potential weakening of the Turkish government's capacity to provide support to the country's banks in case of need, as evidenced by the review for downgrade currently in place on Turkey's Ba2 government bond rating. The rating agency also notes that the sovereign rating action takes into account the government's limited foreign currency resources, with the Central Bank's net foreign currency reserves of USD26 billion. This could result in the country's authorities becoming more selective in providing support to the banking system in a stress scenario.
  • REVIEW FOR DOWNGRADE: All long-term ratings and assessments, including national scale ratings (NSRs), are on review for downgrade. The short-term national scale deposit ratings of Alternatifbank A.S., HSBC Bank A.S. (Turkey), ING Bank A.S. (Turkey), Odea Bank A.S., Turkyie Garanti Bankasi A.S., and Yapi ve Kredi Bankasi A.S., are also on review for downgrade.
  • See spreadsheet for details.